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Trigger Barrier Reverse Convertible

Ottimizzazione del rendimento

Sottostante: peggiore di tre titoli azionari

In generale, il prodotto Trigger Barrier Reverse Convertible (BRC) offre il pagamento della cedola fissa e una protezione condizionale del capitale. Inoltre, il prodotto presenta anche un evento trigger che, qualora si verifichi durante la durata del prodotto, darà luogo ad un rimborso anticipato del Trigger BRC e all'intero pagamento della cedola.

Factsheet (PDF)

Il profilo di distribuzione ha il solo scopo illustrativo e si basa sull’ipotesi che non si verifichi una cessazione eccezionale in base alla documentazione del prodotto dell’emittente.

Caratteristiche principali di un esempio di prodotto

Moneta

CHF, rischio di conversione in azioni e/o contanti

Durata

12 mesi

Rendimento

7.50% p.a. (7.50% corrisposto alla data di rimborso o in caso di rimborso anticipato)

Partecipazione

nessuna

Capitale

a rischio al di sotto del prezzo di esercizio (100%) e soggetto all'evento barriera

L'investitore può considerare un investimento in questo prodotto se:

cerca un modo per incrementare il rendimento su mercati dall'andamento bidirezionale.
conosce bene i prodotti strutturati e il mercato azionario.
desidera un rendimento fisso corrisposto a intervalli regolari.
ha intenzione di mantenere l'investimento su questo prodotto fino alla data di rimborso.
accetta di essere esposto alla performance negativa del sottostante senza beneficiare della sua performance positiva al di sopra del prezzo di esercizio.
non prevede che il livello della barriera del sottostante verrà toccato o superato in alcun momento e in alcun giorno lavorativo di borsa, inclusa la data di scadenza (evento barriera).
è consapevole del rischio di ricevere, alla data di rimborso, una consegna fisica del sottostante il cui valore è associato alla performance alla data di scadenza e che può essere nettamente inferiore al capitale investito.
desidera investire nella divisa di investimento del prodotto. Se la divisa di riferimento non corrisponde a quella di investimento del prodotto, il rendimento della divisa di riferimento può salire o scendere per effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio.

Riepilogo dei vantaggi specifici del prodotto

Riepilogo dei rischi specifici del prodotto

Il pagamento della cedola avviene in ogni scenario.
La funzione di rimborso anticipato fornisce un'opportunità di cash-out nel corso della durata del prodotto (evento Trigger).
Il prodotto offre migliori prestazioni rispetto all'investimento diretto su mercati in condizioni stabili o leggermente positivi.

Riepilogo dei rischi specifici del prodotto

Il rendimento è limitato al pagamento della cedola.
Il rimborso è potenzialmente collegato alla performance negativa del sottostante con la performance peggiore se una delle barriere viene toccata o superata.
Gli investitori sono pienamente esposti al rischio d’insolvenza dell’emittente e potrebbero perdere tutto il capitale investito.
In caso di rimborso anticipato, potrebbe non essere possibile investire l’importo del rimborso alle stesse condizioni (rischio di reinvestimento).

Analisi dello scenario

Assunzioni: Cedola: 7.50% p.a., Prezzo di esercizio: 100.00%, Evento Trigger: 105%, Barriera: 65.00%

Sottostante con la peggiore performance alla data di scadenza
Livello	Var (%)	ROI (rimborso + cedola) in caso di evento barriera	ROI (rimborso + cedola) in assenza di evento barriera
105.00%	+5.00%	Probabilità elevata di un rimborso anticipato prima della scadenza del prodotto 7.50%(100%+7.50%)	Probabilità elevata di un rimborso anticipato prima della scadenza del prodotto 7.50%(100%+7.50%)
100.00%	0.00%	7.50% (100%+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
92.50%	-7.50%	0.00% (azioni*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
90.00	-10.00%	-2.50% (azioni*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
80.00%	-20.00%	-12.50% (azioni*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
70.00%	-30.00%	-22.50% (azioni*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
65.00%	-35.00%	-27.50% (azioni*+7.50%)	n.a.
60.00%	-40.00%	-32.50% (azioni*+7.50%)	n.a.
		* sottostante con la performance peggiore

Solo a scopi illustrativi. Fonte: UBS

Scenario 1: Rendimento massimo e rimborso anticipato

Se non è avvenuto alcun rimborso anticipato e nessuna delle barriere è mai stata raggiunta né superata in qualsiasi momento nel corso della durata del prodotto, alla data di rimborso l'investitore riceverà il valore nominale in contanti dell'investimento e la cedola (es. 107.50%).

Se tutti i sottostanti chiudono a un livello pari o superiore al rispettivo livello di trigger in qualsiasi giorno nel corso della durata del prodotto, il prodotto verrà rimborsato anticipatamente. Indipendentemente da un precedente evento di barriera, l'investitore riceverà il 107.5% del valore nominale in contanti con valuta 5 giorni lavorativi.

Pertanto, nel caso di rimborso anticipato, il rendimento annualizzato sarà maggiore poiché la cedola viene pagata prima della scadenza massima del prodotto. Pertanto, quanto prima si verifica l'evento di rimborso anticipato, tanto prima l'investitore raggiungerà un rendimento annualizzato elevato.

Scenario 2: Break-Even

Se almeno una barriera è stata raggiunta o superata in qualsiasi momento nel corso della durata del prodotto e uno dei sottostanti chiude al di sotto del suo prezzo d'esercizio alla data di scadenza, l'investitore sarà totalmente esposto alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance alla data di scadenza.

Tuttavia, la cedola, che viene comunque corrisposta in qualsiasi scenario, può in parte compensare la riduzione del prezzo. Si otterrebbe un break-even (0% ROI) se la performance negativa del sottostante con la peggiore performance fosse uguale al/i pagamento/i della cedola (ad. es. 7.5%).

Scenario 3: Rischio al ribasso

Non c'è nessuna protezione contro i prezzi in ribasso dei sottostanti se almeno una barriera è stata raggiunta o superata in qualsiasi momento nel corso della durata del prodotto l'investitore è totalmente esposto alla performance negativa del sottostante con la peggiore performance alla data di scadenza.

Nel peggiore degli scenari, il prodotto perde il proprio valore e l'investitore perde tutto il capitale investito; in tal caso il rendimento sarà costituito solamente dalla cedola, il che equivale a un ROI negativo.