FX Reverse Convertible

Ottimizzazione del rendimento

In generale, gli FX Reverse Convertible offrono un rendimento ottimizzato in condizioni di mercato stabili o leggermente positive/negative. Il

tasso cedolare relativamente alto di questo prodotto compensa sia la rinuncia a una partecipazione alla rivalutazione della divisa alternativa (USD) rispetto a quella di investimento (EUR) al di sotto del prezzo di esercizio, sia il rischio di un rimborso nella divisa alternativa (pieno rischio di svalutazione alla scadenza).

Factsheet (PDF)

Il profilo di distribuzione ha il solo scopo illustrativo e si basa sull’ipotesi che non si verifichi una cessazione eccezionale in base alla documentazione del prodotto dell’emittente.

Caratteristiche principali di un esempio di prodotto

Moneta

EUR, rischio di conversione (con cedola) in USD

Durata

1 mese

Rendimento

3,0000% p.a. versato al rimborso

Partecipazione

senza partecipazione supplementare

Capitale

rischio di perdita al di sopra del prezzo di esercizio EUR/USD 1.1788

L'investitore può considerare un investimento in questo prodotto se:

è in cerca di una possibilità per aumentare il rendimento delle proprie consistenze di cassa
conosce bene i prodotti strutturati e il mercato delle divise
ha intenzione di mantenere l'investimento su questo prodotto fino alla data di rimborso
è consapevole del rischio di essere esposto a una svalutazione della divisa alternativa rispetto alla divisa di investimento senza poter beneficiare di una rivalutazione della divisa alternativa rispetto a quella di investimento al di sotto del prezzo di esercizio
non prevede che il valore del sottostante alla scadenza sarà pari o superiore al prezzo di esercizio
desidera investire in EUR (divisa di investimento) ed è consapevole del rischio di una possibile conversione in USD (divisa alternativa) al lordo dell’importo della cedola. Se la divisa di riferimento non è costituita né da EUR né da USD, il rendimento può crescere o diminuire per effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio

Riepilogo dei vantaggi specifici del prodotto

Riepilogo dei rischi specifici del prodotto

La cedola viene corrisposta indipendentemente dall’andamento del sottostante (nella divisa di investimento o nella divisa alternativa, se convertita)
Il rimborso alla data di rimborso sarà il 100% della denominazione se il valore del sottostante alla scadenza è inferiore al prezzo di esercizio
Sovraperformance rispetto a un investimento diretto nel sottostante se l’importo della cedola è maggiore della performance negativa del sottostante
Investire nelle divise può aumentare la diversificazione del portafoglio

Riepilogo dei rischi specifici del prodotto

Rendimento limitato all’importo della cedola
Possibilità di una perdita se il valore del sottostante alla scadenza è pari o superiore al prezzo di esercizio
Nel peggiore degli scenari, il prodotto perde il proprio valore e l'investitore perde tutto il capitale investito (nessuna copertura del capitale)
Si è completamente esposti al rischio di default dell'emittente

Rendimento massimo

Il potenziale di guadagno è limitato all’importo della cedola. Si ottiene il guadagno massimo se il valore di chiusura non raggiunge lo strike level.

Perdita massima

Non vi è alcuna copertura contro la svalutazione della divisa alternativa rispetto a quella di investimento al di sopra dello strike level alla scadenza. Nel caso peggiore, il prodotto non avrebbe più valore e l’investitore perderebbe tutto il capitale investito. Tuttavia, considerato che l’investitore riceve una cedola fissa (che, però, può essere convertita nella divisa alternativa), in uno scenario di rimborso del genere la perdita potenziale potrebbe essere inferiore rispetto a quella legata a un investimento diretto nel sottostante.

Percezione del mercato

Gli investitori che scelgono questo prodotto si aspettano una performance laterale del sottostante in direzione leggermente positiva/negativa (in base a dove è stato fissato lo strike level). In ogni caso, presuppongono che alla scadenza il sottostante non chiuda a un livello pari o superiore allo strike level.