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Floating Rate Note

Copertura del capitale

Sottostante: saggio d'interesse

Le obbligazioni a tasso di interesse variabile offrono pagamenti di cedola variabili, determinati da un tasso base sottostante e un rimborso del 100% del valore nominale alla data di rimborso (a seconda del rischio di credito dell’emittente). Il valore della cedola variabile non può essere inferiore al limite minimo (floor).

Factsheet (PDF)

Il profilo di distribuzione ha il solo scopo illustrativo e si basa sull’ipotesi che non si verifichi una cessazione eccezionale in base alla documentazione del prodotto dell’emittente.

Caratteristiche principali di un esempio di prodotto

Moneta

USD, importo in contanti

Durata

3 anni

Rendimento

tasso base, minimo 2.90% p.a.

Partecipazione

senza partecipazione supplementare

Capitale

100% del valore nominale alla data di rimborso (a seconda del rischio di credito dell’emittente)

L'investitore può considerare un investimento in questo prodotto se:

è in cerca di una possibilità per migliorare il rendimento delle proprie posizioni liquide
conosce bene i prodotti strutturati e il mercato obbligazionario
è consapevole dei pagamenti di cedola variabili dovuti a un tasso di interesse sottostante
ha intenzione di mantenere l'investimento su questo prodotto fino alla data di rimborso
desidera investire nella divisa di investimento del prodotto. Se la divisa di riferimento non corrisponde a quella di investimento del prodotto, il rendimento della divisa di riferimento può salire o scendere, per effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio

I vantaggi principali in sintesi

I rischi principali in sintesi

Adeguamento trimestrale della cedol
Pagamento di cedola minimo grazie al valore minimo della cedola
Piena copertura del capitale alla data di rimborso

I rischi principali in sintesi

Pagamenti di cedola inferiori (ma non al di sotto del valore minimo) in caso di tasso base in diminuzione
Possibilità di un ricavo maggiore o minore per effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio nel caso in cui la divisa del prodotto non corrisponda alla divisa di riferimento
Piena assunzione del rischio di default dell’emittente: se l’emittente è insolvente, nei casi peggiori si può arrivare a una perdita totale

Analisi dello scenario

Esempi di pagamento di una cedola

Ipotesi: valore minimo della cedola 2,90% p.a., maggiorazione dello 0,00% sul tasso base

Determinazione del tasso base	Pagamento di cedola p.a.
2.00% p.a.	2,90% p.a. (valore minimo della cedola)
2.25% p.a.	2,90% p.a. (valore minimo della cedola)
2.50% p.a.	2,90% p.a. (valore minimo della cedola)
2.75% p.a.	2,90% p.a. (valore minimo della cedola)
3.00% p.a.	3.00% p.a. (3.00% + 0.00%)
3.25% p.a.	3.25% p.a. (3.25% + 0.00%)
3.50% p.a.	3.50% p.a. (3.50% + 0.00%)
3.75% p.a.	3.75% p.a. (3.75% + 0.00%)
4.00% p.a.	4.00% p.a. (4.00% + 0.00%)

Solo a scopi illustrativi. Fonte: UBS

Scenario 1: la somma del tasso base e della maggiorazione predefinita supera il valore minimo della cedola

Se il tasso base a breve termine sottostante aumenta nel corso della durata del prodotto e se la somma del tasso base sottostante e della maggiorazione predefinita supera il valore minimo della cedola, l’investitore trae i massimi benefici dall’aumento del tasso base. In questo caso l’investitore riceverà un pagamento di cedola maggiore del valore minimo della cedola, oltre al 100% del valore nominale alla data di rimborso (a seconda del rischio di credito dell’emittente).

Scenario 2: la somma del tasso base e della maggiorazione predefinita è inferiore al valore minimo della cedola

L’investitore riceverà il valore minimo della cedola come pagamento minimo se il tasso base a breve termine sottostante rimane stabile o diminuisce nel corso della durata del prodotto, facendo sì che la somma del tasso base sottostante e della maggioranza predefinita sia inferiore al valore minimo della cedola.

In questo caso, grazie al valore minimo della cedola, l’investitore avrà un potenziale di rendimento maggiore rispetto a quello delle obbligazioni tradizionali. Inoltre, riceverà il 100% del valore nominale alla data di rimborso (a seconda del rischio di credito dell’emittente).