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Callable Step-up Note

Copertura del capitale

Le obbligazioni step-up callable offrono pagamenti di cedola fissi e predeterminati, nonché un rimborso del 100% del valore nominale (a seconda del rischio di credito dell’emittente). Il diritto di recesso dell’emittente insito nel prodotto è compensato attraverso pagamenti di cedola crescenti e offre quindi la possibilità di beneficiare di ricavi superiori al livello di mercato.

Il profilo di distribuzione ha il solo scopo illustrativo e si basa sull’ipotesi che non si verifichi una cessazione eccezionale in base alla documentazione del prodotto dell’emittente.

Caratteristiche principali di un esempio di prodotto

Moneta

USD, importo in contanti

Durata

fino a 5 anni

Rendimento

anno 1: 2,45% p.a., anno 2: 2,65% p.a., anno 3: 2,85% p.a., anno 4: 3,05% p.a., anno 5: 3,25% p.a.

Partecipazione

senza partecipazione ulteriore

Capitale

100% del valore nominale alla data di rimborso (a seconda del rischio di credito dell’emittente)

L'investitore può considerare un investimento in questo prodotto se:

  • è in cerca di una possibilità per migliorare il rendimento delle proprie posizioni liquide
  • conosce bene i prodotti strutturati e il mercato obbligazionario
  • è in cerca di pagamenti di cedola stabili e predefiniti, che aumentano con la durata del prodotto
  • è consapevole del fatto che l’emittente ha la possibilità di un riscatto anticipato (opzione call)
  • ha intenzione di mantenere l'investimento su questo prodotto fino alla data di rimborso
  • desidera investire nella divisa di investimento del prodotto. Se la divisa di riferimento non corrisponde a quella di investimento del prodotto, il rendimento della divisa di riferimento può salire o scendere per effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio

I vantaggi principali in sintesi

I rischi principali in sintesi

  • Pagamenti di cedola crescenti lungo la durata del prodotto
  • Maggiore potenziale di rendimento rispetto alle obbligazioni tradizionali comparabili con la stessa durata e senza diritto di riscatto
  • Piena copertura del capitale alla data di rimborso

I rischi principali in sintesi

  • Efficace copertura del capitale solo alla data di rimborso o nel caso di un rimborso anticipato da parte dell’emittente
  • Rischio di reinvestimento nel caso di un rimborso anticipato (opzione call)
  • Possibilità di un ricavo maggiore o minore per effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio nel caso in cui la divisa del prodotto non corrisponda alla divisa di riferimento
  • Piena assunzione del rischio di default dell’emittente: se l’emittente è insolvente, nei casi peggiori si può arrivare a una perdita totale

Analisi dello scenario

Ritorno sull'investimento (ROI)

Cedola 2,45% - 3,25% p.a., prezzo di emissione 100%


Anno Cedola
p.a.
L’emittente esercita il diritto
a un recesso
anticipato (opzione
call)
Reddito da interesse
medio in caso di
recesso
anticipato
1 2.45%
no
2.45%
-
2 2.65%
no
2.55%
-
3 2.85%
no
2.65%
-
4 3.05%
no
2.75%
-
5 3.25% scadenza 2.85%
Solo a scopi illustrativi. Fonte: UBS