Le condizioni del prodotto sono determinate all’emissione sulla base dei tassi d’interesse a termine al momento in vigore. Se gli interessi effettivi sono inferiori ai tassi a termine, il prezzo del prodotto aumenta, così come la probabilità di un recesso. L’investitore riceve il pieno pagamento delle cedole finché il prodotto non viene rimborsato anticipatamente al 100% e ottiene un reddito da interesse medio interessante per il periodo compreso tra l’emissione e il rimborso del prodotto.
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Solo per clienti in BC CHCallable Step-up Note
Copertura del capitale
Le obbligazioni step-up callable offrono pagamenti di cedola fissi e predeterminati, nonché un rimborso del 100% del valore nominale (a seconda del rischio di credito dell’emittente). Il diritto di recesso dell’emittente insito nel prodotto è compensato attraverso pagamenti di cedola crescenti e offre quindi la possibilità di beneficiare di ricavi superiori al livello di mercato.
Il profilo di distribuzione ha il solo scopo illustrativo e si basa sull’ipotesi che non si verifichi una cessazione eccezionale in base alla documentazione del prodotto dell’emittente.
Caratteristiche principali di un esempio di prodotto
Moneta
USD, importo in contanti
Durata
fino a 5 anni
Rendimento
anno 1: 2,45% p.a., anno 2: 2,65% p.a., anno 3: 2,85% p.a., anno 4: 3,05% p.a., anno 5: 3,25% p.a.
Partecipazione
senza partecipazione ulteriore
Capitale
100% del valore nominale alla data di rimborso (a seconda del rischio di credito dell’emittente)
L'investitore può considerare un investimento in questo prodotto se:
- è in cerca di una possibilità per migliorare il rendimento delle proprie posizioni liquide
- conosce bene i prodotti strutturati e il mercato obbligazionario
- è in cerca di pagamenti di cedola stabili e predefiniti, che aumentano con la durata del prodotto
- è consapevole del fatto che l’emittente ha la possibilità di un riscatto anticipato (opzione call)
- ha intenzione di mantenere l'investimento su questo prodotto fino alla data di rimborso
- desidera investire nella divisa di investimento del prodotto. Se la divisa di riferimento non corrisponde a quella di investimento del prodotto, il rendimento della divisa di riferimento può salire o scendere per effetto delle fluttuazioni del tasso di cambio
I vantaggi principali in sintesi
I rischi principali in sintesi
- Pagamenti di cedola crescenti lungo la durata del prodotto
- Maggiore potenziale di rendimento rispetto alle obbligazioni tradizionali comparabili con la stessa durata e senza diritto di riscatto
- Piena copertura del capitale alla data di rimborso
I rischi principali in sintesi
- Efficace copertura del capitale solo alla data di rimborso o nel caso di un rimborso anticipato da parte dell’emittente
- Rischio di reinvestimento nel caso di un rimborso anticipato (opzione call)
- Possibilità di un ricavo maggiore o minore per effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio nel caso in cui la divisa del prodotto non corrisponda alla divisa di riferimento
- Piena assunzione del rischio di default dell’emittente: se l’emittente è insolvente, nei casi peggiori si può arrivare a una perdita totale
Analisi dello scenario
Ritorno sull'investimento (ROI)
Cedola 2,45% - 3,25% p.a., prezzo di emissione 100%
| Anno | Cedola p.a. |
L’emittente esercita il diritto a un recesso anticipato (opzione call) |
Reddito da interesse medio in caso di recesso anticipato |
|---|---|---|---|
| 1 | 2.45% | sì no |
2.45% - |
| 2 | 2.65% | sì no |
2.55% - |
| 3 | 2.85% | sì no |
2.65% - |
| 4 | 3.05% | sì no |
2.75% - |
| 5 | 3.25% | scadenza | 2.85% |