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Trigger Barrier Reverse Convertible

Optimisation du rendement

Sous-jacents: 3 stocks

Le Trigger Barrier Reverse Convertible offre un paiement du coupon fixe qui est indépendant de l'évolution des sous-jacents. En revanche, la date réelle de remboursement dépend de l'évolution du prix de tous les sous-jacents à tout moment pendant la durée de vie du produit. Si tous les sous-jacents clôturent au niveau ou au-dessus de leurs seuils de déclenchement (trigger) respectifs à un moment quelconque pendant la durée de vie du produit, le produit sera remboursé par anticipation et la totalité du coupon fixe sera versé.

Factsheet (PDF)

Le profil de distribution est présenté à titre indicatif seulement et repose sur l'hypothèse qu'il n'y aura pas de résiliation exceptionnelle, conformément à la documentation de l'émetteur sur le produit.

Caractéristiques principales d'un exemple de produit

Devise

CHF, risque de conversion en actions et/ou espèces

Durée

Jusqu'à 1 année

Rendement

7.5% p.a. (7.5% payé à la date de remboursement ou en cas de remboursement anticipé)

Participation

sans participation supplémentaire

Capital

risque de perte en cas de franchissement de la barrière

Ce produit peut vous convenir pour les raisons suivantes:

Vous cherchez un moyen d’augmenter votre rendement sur des marchés stagnants
Vous connaissez aussi bien les produits structurés que les marchés actions
Vous vous intéressez à un produit avec rendement fixe et versé régulièrement
Vous envisagez d’investir dans ce produit jusqu’à sa date de remboursement
Vous avez conscience d’être soumis au risque d’une performance négative du sous-jacent sans profiter de sa performance positive au-dessus du prix d’exercice
Vous ne prévoyez pas que le niveau de barrière du sous-jacent soit atteint ou franchi à quelconque moment pendant la durée de vie du produit (événement de barrière)
Vous êtes conscient du risque de recevoir une livraison physique du sous-jacent à la date de remboursement, dont la valeur est éventuellement indexée à la performance à la date d’échéance et qui peut se situer nettement en dessous du capital investi
Vous avez l’intention d’investir dans la devise de placement du produit. Si votre devise de référence ne correspond pas à la devise de placement du produit, le rendement de la devise de référence peut augmenter ou diminuer en raison de fluctuations du taux de change

Résumé des avantages spécifiques du produit

Résumé des risques spécifiques du produit

Paiement du coupon dans tous les cas de figure.
La caractéristique de remboursement anticipé offre des possibilités de paiement en espèces pendant la durée de vie du produit.
Surperforme les placements directs sur des marchés stables voire légèrement haussiers.

Résumé des risques spécifiques du produit

Le rendement est limité au paiement du coupon.
Le remboursement est potentiellement lié à la performance négative du sous-jacent le moins performant si l’une des barrières est atteinte ou franchie.
Les investisseurs sont entièrement exposés au risque de défaut de l’émetteur et peuvent perdre la totalité du capital investi.
En cas de remboursement avant terme, il se peut que vous ne puissiez pas investir le montant du remboursement aux mêmes conditions (risque de réinvestissement).

Analyse de scénario

Hypothèses: Coupon 7.50% p.a., prix d'exercice 100.00%, seuil de trigger 105.00%, barrière 65.00%

Sous-jacent le moins performant à la date d'expiration
Niveau	Chg %	ROI (remboursement + coupon) si un événement de barrière se produit	ROI (remboursement + coupon) si aucun événement de barrière ne se produit
105.00%	+5.00%	Haute probabilité qu'un remboursement anticipé ait lieu avant l'échéance 7.50% (100%+7.50%)	Haute probabilité qu'un remboursement anticipé ait lieu avant l'échéance 7.50% (100%+7.50%)
100.00%	0.00%	7.50% (100%+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
92.50%	-7.50%	0.00% (actions*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
90.00%	-10.00%	-2.50% (actions*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
80.00%	-20.00%	-12.50% (actions*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
70.00%	-30.00%	-12.50% (actions*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
65.00%	-35.00%	-27.50% (actions*+7.50%)	n.a.
60.00%	-40.00%	-32.50% (actions*+7.50%)	n.a
		(*) sous-jacent le moins performant

Uniquement à titre d’illustration. Source: UBS

Scénario 1: Rendement maximum et remboursement anticipé

Si tous les sous-jacents clôturent au niveau ou audessus de leurs seuils de déclenchement (trigger) respectifs à un moment quelconque pendant la durée de vie du produit, le produit sera remboursé par anticipation. Indépendamment d'un événement de barrière antérieur, vous percevrez 107.5% de la valeur nominale en espèces au bout de 5 jours ouvrables. 2 Si aucun remboursement anticipé n'a eu lieu et que aucune barrière n’a été atteinte ou franchie une seule fois pendant la durée de vie du produit, à la date de remboursement, vous percevrez 107.5% de la valeur nominale en espèces.

Scénario 2: Seuil de rentabilité

Si au moins une des barrières a été atteinte ou franchie à un moment quelconque pendant la durée de vie du produit et si un des sous-jacents clôture en dessous de son prix d’exercice à la date d'expiration, vous serez pleinement exposé à la performance négative du sous-jacent le moins performant à maturité. Le coupon, versé indépendamment du scénario, peut néanmoins compenser dans une certaine mesure la baisse du cours. Le seuil de rentabilité (0% ROI) serait atteint si la performance négative du sous-jacent le moins performant était égale au paiement du coupon (i.e. 7.5%).

Scénario 3: Risque de perte intégrale

Il n'existe aucune protection contre une baisse de cours des sous-jacents si au moins une des barrières a été atteinte ou franchie à un moment quelconque pendant la durée de vie du produit. Vous serez alors pleinement exposé à la performance négative du sous-jacent le moins performant à la date d'expiration. Dans le pire des cas, le produit perd toute sa valeur et vous perdez l'intégralité du capital investi. Le rendement de votre investissement se limitera alors au coupon. Le retour sur investissement sera donc négatif.