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Floating Rate Note

Protection du capital

Sous-jacent: taux

Les Floating Rate Note (FRN) offrent des paiements de coupon variables en se basant sur un taux de base sous-jacent et un remboursement de 100% de la valeur minimale à la date de remboursement (en fonction du risque de crédit de l’émetteur). Le coupon variable ne peut pas dépasser le seuil de coupon (floor).

Factsheet (PDF)

Le profil de distribution est présenté à titre indicatif seulement et repose sur l'hypothèse qu'il n'y aura pas de résiliation exceptionnelle, conformément à la documentation de l'émetteur sur le produit.

Caractéristiques principales d'un exemple de produit

Devise

USD, espèces

Durée

3 ans

Rendements

taux de base, minimum 2.90% p.a.

Participation

sans participation supplémentaire

Capital

100% de la valeur nominale à la date de remboursement (en fonction du risque de crédit de l’émetteur)

Ce produit peut vous convenir pour les raisons suivantes:

Vous cherchez un moyen d’améliorer les rendements de vos positions liquides
Vous connaissez aussi bien les produits structurés que les marchés obligataires
Vous avez conscience des paiements variables de coupon se basant sur un taux sous-jacent
Vous envisagez d’investir dans ce produit jusqu’à sa date de remboursement
Vous avez l’intention d’investir dans la devise de placement du produit. Si votre devise de référence ne correspond pas à la devise de placement du produit, le rendement de la devise de référence peut augmenter ou diminuer en raison de fluctuations de change

Les principaux avantages en bref

Les principaux risques en bref

Ajustement trimestriel du coupon
Paiement minimal de coupon par le seuil de coupon
Protection totale de capital à la date de remboursement

Les principaux risques en bref

Un taux de base décroissant conduit à des paiements de coupon plus faibles (mais pas en dessous du seuil de coupon)
Si la devise du produit ne correspond pas à votre devise de référence, le rendement peut être plus ou moins important en raison des fluctuations de change
Vous êtes entièrement exposé au risque de défaut de l’émetteur, ce qui signifie qu’en cas d’insolvabilité de l’émetteur, vous pouvez subir une perte totale dans le pire des cas

Analyse de scénario

Exemples d’un paiement de coupon

Hypothèses: Limite inférieure coupon 2,90% p.a., 0,00% majoration du taux de base

Détermination du taux de base	Paiement de coupon p.a
2.00% p.a.	2,90% p.a. (limite inférieure de coupon)
2.25% p.a.	2,90% p.a. (limite inférieure de coupon)
2.50% p.a.	2,90% p.a. (limite inférieure de coupon)
2.75% p.a.	2,90% p.a. (limite inférieure de coupon)
3.00% p.a.	3.00% p.a. (3.00% + 0.00%)
3.25% p.a.	3.25% p.a. (3.25% + 0.00%)
3.50% p.a.	3.50% p.a. (3.50% + 0.00%)
3.75% p.a.	3.75% p.a. (3.75% + 0.00%)
4.00% p.a.	4.00% p.a. (4.00% + 0.00%)

Uniquement à titre d’illustration. Source: UBS

Scénario 1: le taux de base plus la majoration prédéfinie sont plus élevés que la limite inférieure de coupon

Si le taux de base sous-jacent à court terme augmente pendant la durée du produit et si la somme du taux de base sous-jacent et de la majoration prédéfinie est supérieure à la limite inférieure de coupon, vous profiterez de la hausse du taux de base dans son intégralité. Dans ce cas, vous obtenez le paiement de coupon, qui sera plus élevé que la limite inférieure de coupon ainsi que 100% de la valeur nominale à la date de remboursement (en fonction du risque de crédit de l’émetteur)

Scénario 2: le taux de base plus la majoration prédéfinie sont inférieurs à la limite inférieure de coupon

Vous obtiendrez la limite inférieure de coupon en tant que paiement minimal de coupon, si le taux de base sous-jacent à court terme reste stable sur la durée du produit ou diminue et que la somme du taux de base sous-jacent et de la majoration prédéfinie est inférieure à la limite inférieure de coupon.

Dans ce cas, votre potentiel de rendement sera plus élevé qu’avec des obligations traditionnelles grâce au seuil de coupon. De plus, vous recevez 100% de la valeur nominale à la date de remboursement (en fonction du risque de crédit de l’émetteur).