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Trigger Barrier Reverse Convertible

Renditeoptimierung

Basiswert: Mehrere Einzelaktien (worst-of)

Im Allgemeinen bieten Trigger Barrier Reverse Convertibles unter stabilen oder leicht positiven bzw. negativen Marktbedingungen eine optimierte Rendite. Der Coupon und bedingte Kapitalschutz können für die entfallende Aufwärtspartizipation in den Basiswerten kompensieren. Darüber hinaus verfügt das Produkt über ein Trigger-Feature. Wenn der Basiswert zu einem bestimmten Beobachtungszeitpunkt über dem jeweiligen Trigger-Niveau gehandelt wird, wird das Produkt vorzeitig zurückgezahlt, einschließlich des vollen Kupons.

Factsheet (PDF)

Das Auszahlungsprofil dient zu Illustrationszwecken und basiert auf der Annahme, dass keine aussergewöhnliche Beendigung, gemäss Produktdokumentation des Emittenten, stattfindet.

Hauptmerkmale eines Beispielproduktes

Währung

CHF, Umwandlungsrisiko in Aktien

Laufzeit

Bis zu 1 Jahr

Rendite

7.50% p.a. (Bezahlt am Tag der Rückzahlung oder wenn eine vorzeitige Rückzahlung erfolgt)

Kapital

Verlustrisiko unterhalb Ausübungspreis 100% abhängig von Barriere

Partizipation

Keine zusätzliche Gewinnbeteiligung

Dieses Produkt kann aus folgenden Gründen für Sie geeignet sein:

Sie suchen eine Möglichkeit, die Rendite in seitwärts tendierenden Märkten zu steigern
Sie sind sowohl mit strukturierten Produkten als auch mit Aktienmärkten vertraut
Sie sind an einem Produkt mit einer fixen, regelmässig ausgezahlten Rendite interessiert
Sie beabsichtigen eine Investition in dieses Produkt bis zu dessen Rückzahlungsdatum
Sie sind sich bewusst, das Risiko einer negativen Wertentwicklung des Basiswerts zu tragen, ohne von seiner positiven Wertentwicklung oberhalb des Ausübungspreises zu profitieren
Sie gehen nicht davon aus, dass die Barriere des Basiswerts zu irgendeinem Zeitpunkt an einem Börsenhandelstag bis einschliesslich des Verfalldatums erreicht oder durchbrochen wird (Barrierenereignis)
Sie sind sich des Risikos bewusst, am Rückzahlungsdatum eine physische Lieferung des Basiswerts zu erhalten, dessen Wert an die Wertentwicklung am Verfalldatum gekoppelt ist und deutlich unter dem Kapitaleinsatz liegen kann
Sie möchten in die Anlagewährung des Produkts investieren. Wenn Ihre Referenzwährung nicht der Anlagewährung des Produkts entspricht, kann die Rendite der Referenzwährung aufgrund von Wechselkursschwankungen steigen oder fallen.

Die produktspezifischen Vorteile auf einen Blick

Die produktspezifischen Risiken auf einen Blick

Fixe Kuponauszahlungen, unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts
Eine vorzeitige Rückzahlungsfunktion bietet eine Auszahlungsmöglichkeit während der Laufzeit des Produkts (Trigger-Ereignis)
Die Rückzahlung am Rückzahlungsdatum erfolgt in Höhe von 100% des Nennwerts, wenn kein Barrierenereignis eingetreten ist oder wenn ein Barrierenereignis eingetreten ist und der Basiswert am Verfalldatum über dem Ausübungspreis schliesst
Outperformance gegenüber einer Direktanlage in den Basiswert, wenn die Kuponbeträge die positive Wertentwicklung des Basiswerts zuzüglich ausgeschütteter Dividenden oder sonstiger Erträge aus dem Basiswert übersteigen

Die produktspezifischen Risiken auf einen Blick

Rendite begrenzt auf die Kuponbeträge
Sie erhalten keine Dividendenzahlungen oder sonstige eventuell auf den Basiswert gezahlten Erträge
Ein Verlust kann entstehen, wenn ein Barrierenereignis eingetreten ist und der Basiswert am Verfalldatum auf oder unter dem Ausübungspreis schliesst
Sie tragen das volle Ausfallrisiko des Emittenten

Szenarioanalyse

Auszahlungsprofil am Rückzahlungsdatum

Annahmen: Koupon: 7.50% p.a., Strike: 100%, Trigger: 105%, Barrierelevel 65%

Basiswert am Verfalldatum
Wert bei Verfall	Veränderung in %	ROI wenn ein Barrierenereignis eintritt	ROI wenn kein Barrierenereignis eintritt
105%	+5.00%	Hohe Wahrscheinlichkeit, dass eine vorzeitige Rückzahlung vor Fälligkeit erfolgt ist: 7,50 % (100 % + 7,50 %)	Hohe Wahrscheinlichkeit, dass eine vorzeitige Rückzahlung vor Fälligkeit erfolgt ist: 7,50 % (100 % + 7,50 %)
100%	0.00%	7.50% (100%+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
92.50%	-7.50%	0.00% (shares*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
90.00%	-10.00%	-2.50% (shares*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
80.00%	-20.00%	-12.50% (shares*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
70.00%	-30.00%	-22.50% (shares*+7.50%)	7.50% (100%+7.50%)
65.00%	-35.00%	-27.50% (shares*+7.50%)	n.a.
60.00%	-40.00%	-32.50% (shares*+7.50%)	n.a.
		(*) worst performing underlying

Nur zu Illustrationszwecken. Quelle: UBS

Szenario 1: Maximale Rendite und vorzeitige Rückzahlung

Solange keiner der Basiswerte zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit des Produkts auf oder unter seinem jeweiligen Barriereniveau gehandelt wird, wird Ihre maximale Rendite durch den Erhalt des Nennwerts und des Kupons erzielt.

Die gleiche Rendite wird erzielt, nachdem die Barriere berührt oder durchbrochen wurde, wenn sich alle Basiswerte erholen und am Verfallsdatum auf oder über ihren jeweiligen Ausübungsniveaus schließen. Im Falle einer vorzeitigen Rückzahlung ist Ihre annualisierte Rendite höher, da der Kupon vor der maximalen Laufzeit des Produkts ausgezahlt wird.

Je früher das vorzeitige Rückzahlungsereignis eintritt, desto eher erzielen Sie eine höhere annualisierte Rendite.

Szenario 2: Break-Even

Wenn mindestens eine der Barrieren zu irgendeinem Zeitpunkt während der Lebensdauer des Produkts berührt oder durchbrochen wird und einer der Basiswerte am Verfallsdatum unter seinem Ausübungsniveau schließt, sind Sie der negativen Wertentwicklung des Basiswerts mit der schlechtesten Performance am Verfallsdatum vollständig ausgesetzt. Der Kupon, der in jedem Szenario ausgezahlt wird, kann den Preisverfall jedoch bis zu einem gewissen Grad kompensieren.

Ein Break-Even (0 % ROI) würde eintreten, wenn die negative Wertentwicklung des Basiswerts mit der schlechtesten Performance gleich der Kuponzahlung ist (d. h. 7,50 %).

Szenario 3: Volle Abwärtspartizipation

Es besteht kein Schutz vor fallenden Kursen der Basiswerte, wenn mindestens eine der Barrieren zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit des Produkts berührt oder durchbrochen wird. Sie sind dann der negativen Wertentwicklung des Basiswerts mit der schlechtesten Performance am Verfallsdatum vollständig ausgesetzt. Im schlimmsten Fall wird das Produkt wertlos und Sie verlieren das gesamte investierte Kapital. In diesem Fall besteht Ihre Rendite ausschließlich aus dem Kupon, was zu einer negativen Kapitalrendite führt.